عالمی حصص بازاروں میں مصنوعی ذہانت (اے آئی) سے وابستہ کمپنیوں کے شیئرز میں گراوٹ اور ٹیکنالوجی شعبے میں سرمایہ کاری کے حوالے سے بڑھتی ہوئی غیر یقینی صورتِ حال کے درمیان عالمی بروکریج اور مالیاتی خدمات فراہم کرنے والی کمپنی جیفریز نے ہندوستانی بازار پر اپنے اعتماد میں اضافہ کیا ہے۔

عالمی حصص بازاروں میں مصنوعی ذہانت (اے آئی) سے وابستہ کمپنیوں کے شیئرز میں گراوٹ اور ٹیکنالوجی شعبے میں سرمایہ کاری کے حوالے سے بڑھتی ہوئی غیر یقینی صورتِ حال کے درمیان عالمی بروکریج اور مالیاتی خدمات فراہم کرنے والی کمپنی جیفریز  نے ہندوستانی بازار پر اپنے اعتماد میں اضافہ کیا ہے۔ اس کے برعکس ادارے نے جنوبی کوریا اور تائیوان کے لیے اپنی سرمایہ کاری کی ترجیح اور مختص حصے میں کمی کی ہے۔ اس تبدیلی کو ایشیائی بازاروں میں سرمایہ کاری کی حکمتِ عملی میں اہم ردوبدل کے طور پر دیکھا جارہا ہے۔
 جیفریز کے عالمی سربراہ برائے ایکویٹی اسٹریٹجی کرسٹوفر ووڈ نے اپنی تازہ ہفتہ وار رپورٹ  میں ایشیا پیسیفک کے جاپان کے علاوہ بازاروں پر مشتمل سرمایہ کاری کے ماڈل پورٹ فولیو میں ہندوستان کا حصہ ۲؍ فیصد پوائنٹس بڑھا کر ۱۴؍ فیصد کردیا ہے۔ اس سے قبل ہندوستان کے لیے ۱۲؍ فیصد سرمایہ کاری مختص تھی۔ اس طرح ہندوستان کا حصہ متعلقہ ایم ایس سی آئی بینچ مارک کے مقابلے میں ۲؍ فیصد پوائنٹس زیادہ ہوگیا ہے اور ملک کے حصص بازار کے بارے میں ادارے کا مثبت موقف برقرار ہے۔

یہ بھی پڑھئے:جینسن ہوانگ کو تحقیقات کا سامنا، این ویڈیا کے حصص میں اتار چڑھاؤ

دوسری جانب جیفریز نے جنوبی کوریا اور تائیوان کے لیے سرمایہ کاری کا حصہ ایک ایک فیصد پوائنٹ کم کردیا ہے۔ اس تبدیلی کے بعد جنوبی کوریا کے لیے مختص حصہ ۱۹؍ فیصد سے گھٹ کر ۱۸؍ فیصد اور تائیوان کے لیے ۲۵؍ فیصد سے کم ہوکر ۲۴؍ فیصد رہ گیا ہے۔ دونوں بازاروں کے بارے میں ادارے نے اپنی محتاط یا کم ترجیح کی حکمتِ عملی برقرار رکھی ہے۔   جیفریز کی اس حکمتِ عملی میں تبدیلی کی بنیادی وجہ مصنوعی ذہانت کے شعبے میں بڑے پیمانے پر ہونے والی سرمایہ کاری کے مستقبل کے حوالے سے بڑھتی ہوئی تشویش ہے۔ گزشتہ کچھ عرصے میں اے آئی ٹیکنالوجی، ڈیٹا سینٹرز اور سیمی کنڈکٹرز سے وابستہ کمپنیوں کے حصص میں زبردست تیزی دیکھی گئی تھی، لیکن اب ان کمپنیوں کی بلند سرمایہ کاری، قرضوں کی لاگت اور مستقبل میں منافع حاصل کرنے کی صلاحیت پر سوالات اٹھنے لگے ہیں۔
کرسٹوفر ووڈ کے مطابق مالیاتی بازاروں میں اب اے آئی سے متعلق بڑے منصوبوں کے لیے سرمایہ فراہم کرنے کی آمادگی میں کمی کے اشارے مل رہے ہیں۔ ان کا خیال ہے کہ مصنوعی ذہانت کے شعبے میں سرمایہ کاری کا موجودہ دور اپنے عروج پر پہنچ چکا ہوسکتا ہے یا اس میں درمیانی مرحلے کی اصلاح شروع ہونے کا امکان ہے۔ اس صورتِ حال میں ان بازاروں کو زیادہ خطرات کا سامنا ہوسکتا ہے جن کی معیشت اور حصص بازار کا بڑا انحصار سیمی کنڈکٹر اور اے آئی ہارڈویئر کی صنعت پر ہے۔ جنوبی کوریا اور تائیوان عالمی سیمی کنڈکٹر صنعت کے اہم مراکز ہیں۔ ان ممالک کی بڑی کمپنیاں میموری چپس، چپ سازی، سیمی کنڈکٹر مینوفیکچرنگ اور متعلقہ آلات کی تیاری میں نمایاں مقام رکھتی ہیں۔ اے آئی ڈیٹا سینٹرز اور جدید کمپیوٹنگ نظاموں کی بڑھتی ہوئی ضرورت سے ان کمپنیوں کو گزشتہ عرصے میں خاصا فائدہ پہنچا تھا۔

یہ بھی پڑھئے:’’مرزا پور‘‘ کو بڑے پردے پر لانے کا خیال دوسرے سیزن کے بعد ہی آگیا تھا: فرحان

اگر بڑی ٹیکنالوجی کمپنیاں اے آئی سے متعلق اپنے اخراجات کم کرتی ہیں یا ان منصوبوں کی رفتار سست پڑتی ہے تو اس کا اثر چپس کی طلب اور ان سے وابستہ کمپنیوں کی آمدنی پر پڑسکتا ہے۔ جیفریز کی رپورٹ میں میموری چپس سے متعلق حصص میں جون کے اواخر کی بلند ترین سطح کے مقابلے میں تقریباً ۴۰؍ فیصد گراوٹ کا بھی ذکر کیا گیا ہے۔ اسی طرح چین کی اے آئی سیمی کنڈکٹر کی دس بڑی کمپنیوں پر مشتمل انڈیکس اپنی وسط سال کی بلند ترین سطح سے تقریباً نصف رہ گیا ہے۔  اے آئی صنعت میں سرمایہ کاری کے حجم کا اندازہ اس بات سے لگایا جاسکتا ہے کہ مائیکروسافٹ، ایمیزون، الفابیٹ اور میٹا جیسی چار بڑی ٹیکنالوجی کمپنیوں کے مجموعی سرمایہ جاتی اخراجات ۲۰۲۶ء کی تیسری سہ ماہی میں سالانہ بنیاد پر ۱۰۸؍ فیصد بڑھ کر تقریباً ۲۰۲؍ ارب ڈالر تک پہنچ گئے۔ مارکیٹ کے اندازوں کے مطابق یہ کمپنیاں ۲۰۲۷ء میں مجموعی طور پر تقریباً ۱ء۰۴؍ ٹریلین ڈالر سرمایہ جاتی اخراجات کرسکتی ہیں۔اتنی بڑی سرمایہ کاری کے باوجود خدشہ ظاہر کیا جارہا ہے کہ اس کے لیے درکار مالی وسائل اور مستقبل میں منافع کی ضمانت کے حوالے سے سرمایہ کاروں کا اعتماد کم ہوسکتا ہے۔ جیفریز کے مطابق اگر اے آئی منصوبوں کے لیے قرض اور دیگر ذرائع سے سرمایہ حاصل کرنا مشکل ہوگیا تو کمپنیوں کو اپنے اخراجات اور منصوبوں پر نظرثانی کرنا پڑسکتی ہے۔  جیفریز کی نظر میں ہندوستانی حصص بازار کی اہمیت اس لیے بڑھ رہی ہے کہ ملک کی معیشت اور کارپوریٹ آمدنی کا انحصار جنوبی کوریا اور تائیوان کی طرح سیمی کنڈکٹر اور اے آئی ہارڈویئر کی عالمی سپلائی چین پر براہِ راست نہیں ہے۔ ہندوستانی بازار میں بینکنگ، مالیاتی خدمات، بنیادی ڈھانچے، صارفین کی اشیا اور گھریلو کھپت جیسے مختلف شعبوں کی نمایاں موجودگی اسے سرمایہ کاری کے تنوع کے لیے ایک نسبتاً بہتر متبادل بناتی ہے۔

یہ بھی پڑھئے:سینڈ پیپر کے استعمال سے متعلق خواجہ کا دعویٰ سو فیصد درست: وارنر

اس کا مطلب یہ نہیں کہ ہندوستانی بازار عالمی مندی یا بیرونی سرمایہ کاری میں کمی کے اثرات سے مکمل طور پر محفوظ ہے۔ تاہم اگر عالمی بازاروں میں بنیادی تشویش اے آئی پر ہونے والے بھاری اخراجات میں کمی بن جاتی ہے تو ہندوستان کی نسبتاً کم براہِ راست وابستگی اسے دیگر ایشیائی بازاروں کے مقابلے میں بہتر پوزیشن فراہم کرسکتی ہے۔ جیفریز کی جانب سے ہندوستان کے لیے سرمایہ کاری کا حصہ بڑھانا عالمی سرمایہ کاروں کی بدلتی ترجیحات کا ایک اہم اشارہ ہے۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ اے آئی اور سیمی کنڈکٹر صنعت سے وابستہ حصص میں اتار چڑھاؤ کے دوران سرمایہ کار دیگر شعبوں اور بازاروں میں اپنے سرمائے کو متنوع بنانے کے امکانات تلاش کررہے ہیں۔
 یہ بات سمجھنا ضروری ہے کہ جیفریز کے ماڈل پورٹ فولیو میں ہندوستان کا حصہ بڑھانے کا مطلب یہ نہیں کہ غیر ملکی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں   نے حقیقتاً ہندوستانی حصص بازار میں اتنی ہی اضافی رقم لگادی ہے۔ یہ ادارے کی تجویز کردہ سرمایہ کاری کی تقسیم ہے، نہ کہ حقیقی سرمایہ کاری یا مستقبل میں حصص کی قیمتوں میں اضافے کی ضمانت۔ ہندوستانی سرمایہ کاروں کو کسی بھی سرمایہ کاری کا فیصلہ کرتے وقت کمپنیوں کی مالی کارکردگی، حصص کی قیمت، بازار کے رجحانات اور اپنے خطرہ برداشت کرنے کی صلاحیت کو مدنظر رکھنا چاہیے۔